Trenutno smo priča razkroju Bretton-Woods ekonomskega reda, ki je veljal od druge svetovne vojne naprej. To kar se dogaja zdaj je mnogo večje od carin, s katerimi grozi Trump. ZDA že 80 let izvažajo $, hkrati pa uvažajo blago in dolg. Ta sistem je v fazi propadanja.

Kaj sledi? Verjetno prehod nazaj na nevtralno rezervno valuto.

Po drugi svetovni vojni je bil svet zdesetkan.

ZDA so bile edina industrijska sila, ki je ostala na površju. Evropa in Japonska sta bili v ruševinah. Svet je bilo treba obnoviti in ZDA so prevzele vodstvo.

Kako? ZDA so financirale svetovno obnovo s prizadevanji, kot sta Marshallov načrt in Bretton Woods.

Zamisel je bila preprosta:

ZDA bi kupovale tuje blago, imele trgovinski primanjkljaj, pošiljale dolarje v tujino in pustile drugim državam, da proizvajajo blago.

V zameno bi druge države uporabljale dolar kot svetovno rezervno valuto in kot prihranek kopičile ameriški dolg.

V bistvu: svet dobi dolarje, ZDA dobijo blago.

Ta sistem je deloval, kot je bilo predvideno, in je spodbujal desetletja svetovne rasti. Japonska, Nemčija, Južna Koreja in nazadnje Kitajska so se industrializirale s proizvodnjo blaga za Američane.

ZDA so še naprej tiskale dolarje, svet pa jih je še naprej sprejemal (ker nekako ni imel druge izbire).

Težava je bila v tem, da to ni bilo trajnostno. Tiskanje kosov papirja brez pravega dela ni moglo trajati večno. Nikakor! Kdo bi si mislil?

ZDA so pošiljale dolarje, medtem ko je proizvodnja zapuščala državo.

Sčasoma so ZDA postale potrošnik in ne proizvajalec.

Če povzamemo, je težava v tem, da ZDA ne morejo imeti trajnega trgovinskega primanjkljaja v nedogled.

ZDA so se deindustrializirale. Proizvodnih delovnih mest ni več. Srednji razred je uničen. Medtem se je Kitajska povzpela in prevzela svetovno proizvodnjo.

Ves ta čas so se ZDA zadolžile za več kot 35 Trilijonov dolarjev, drugi narodi pa so začeli dvomiti o sistemu.

Zakaj bi imeli ameriški dolg kot rezerve, medtem ko ameriški dolar konstantno izgublja vrednost?

Tu nastopi Triffinova dilema.

Če je ameriški dolar svetovna rezervna valuta, morajo ZDA ustvarjati primanjkljaje, da bi svet oskrbovale z dolarji. To pa povzroča izpad domačega gospodarstva in sili ZDA, da uvažajo več, kot izvažajo.

Svetovno povpraševanje po dolarjih umetno ohranja močan dolar, zaradi česar je ameriško blago manj konkurenčno, proizvodnja pa se preusmerja v tujino.

To je past. In končno je neuspešna.

Zato morajo ZDA proizvodnjo preusmeriti navzven in tako oslabiti dolar.

Če želijo ZDA ponovno vzpostaviti proizvodnjo, morajo poskrbeti, da bo ameriška proizvodnja spet konkurenčna. To pomeni dvoje:

1) Carine: Prisiliti podjetja, da prenehajo s selitvijo proizvodnje.

2) Šibkejši dolar: Ameriški izvoz postane cenejši in privlačnejši.

Trump in nova administracija si prizadevata prav za to.

Carine niso le trgovinski ukrep, temveč del širše strategije za spremembo gospodarskega modela ZDA. Šibkejši dolar povečuje konkurenčnost ameriškega izvoza in prispeva k zmanjševanju dolga.

Vendar pa je ena od težav, na katero je naletel Trump, Jerome Powell. Ameriška vlada ne nadzoruje ameriškega dolarja, temveč ga nadzoruje zasebna centralna banka, FED.

FED ne znižuje obrestnih mer dovolj hitro, da bi Trump lahko izpolnil obljube iz kampanje in izvedel svoj načrt.

Tu se začenja Trumpova bitka s FEDom.

Trump potrebuje nižje obrestne mere, ker to koristi nepremičninam, dolžnikom in gospodarski rasti.

Powell pa že dlje časa ohranja višje obrestne mere, upočasnjuje gospodarstvo in se bori proti inflaciji. Trump ne more doseči svojega šibkejšega dolarja, dokler Powell agresivno ne zniža obrestnih mer.

Kako bo torej Trump prisilil Powella?

Če FED ne bo prostovoljno zmanjšal obrestne mere, bo Trump ustvaril razmere, v katerih ta ne bo imel izbire.

S carinami in drugimi gospodarskimi pritiski lahko Trump povzroči mini finančno krizo, če Powell ne bo privolil. Tako bo prisiljen ukrepati. Vse to s carinami se je zgodilo takoj po Powellovem govoru v sredo. Naključje? Mislim, da ne.

FED ne želi smrti Pax Americana, zato bo na koncu popustil in znižal obrestne mere. Tako se bo dolar oslabil in začela se bo prava devalvacija.

Trump se tega zaveda. Včeraj zvečer je omenil, da je kratkoročna bolečina vredna tega. To je tisto, kar trenutno spremljamo.

Hkrati ni skrivnost, da se preostali svet odmika od dolarja.

Kitajska, Rusija in celo Savdska Arabija se pri trgovanju ne želijo več zanašati na dolar. Države BRICS preučujejo druge možnosti. Države prodajajo ameriške zakladne menice in zmanjšujejo svoje dolarske rezerve.

To pomeni, da se tako ali drugače vračamo k nevtralnemu sistemu rezervnih valut.

Bitcoin 😉

V preteklosti so bile svetovne rezervne valute nevtralna sredstva, kot je bilo zlato v sistemu Bretton Woods.

Težava? V današnjem digitalnem gospodarstvu z 8 milijardami ljudi je za delovanje zlata potrebno zaupanje. Zlato ne more doseči končnosti transakcij brez zaupanja vrednega posrednika. Zaradi tega se je zlato centraliziralo in je z njim lahko manipulirati.

Poglejmo z viška. V realnem času spremljamo ponastavitev svetovnega monetarnega reda:

• Gospodarski model iz 2. svetovne vojne se sesuva
• ZDA slabijo dolar
• Svet se de-dolarizira.
• Fed bo prisiljen znižati obrestne mere
• ZDA bodo razvrednotile svoj dolg

Bitcoin bo absorbiral spremembo. To ni le še ena trgovinska vojna, temveč globalna denarna preusmeritev.

Ljudje mislijo, da gre pri carinah samo za trgovino ali da bo FED za vedno zadržal obrestne mere visoko, da bi se „boril proti inflaciji“. Ne razumejo, kako globok je ta premik.

Gospodarski sistem po drugi svetovni vojni je mrtev. ZDA se ponovno industrializirajo. Dolar izgublja na vrednosti.

Ljudje smo prvič v zgodovini človeštva oblikovali vsem dostopen monetarni sistem, ki nas varuje. Bitcoin bo največji zmagovalec v tej novi dobi.

Pojdite z nule in ga kupite vsaj nekaj. Naj živi Satoshi. Naj živi Bitcoin!

————————————————————————————–

Članek je povzet po Jacku Mallersu iz Twitterja (@jackmallers)